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Institutionelle Investoren sehen noch kein Ende der Hochpreisphase für Immobilien

• Top-7-Städte und Core-Produkte bleiben trotz Renditekompression für Anleger attraktiv

• Preisdruck auf Wohnimmobilien wird in den Metropolen weiter zunehmen

• Experten wollen Immobilienengagement weiter ausbauen


München/Frankfurt, den 8. Oktober 2018. – Die Preisanstiege bei Wohnimmobilien halten auch nach rund acht Jahren weiter an. Die Investoren erwarten, dass dieser Trend sich mittelfristig fortsetzen wird. Das ist eines der Ergebnisse des Expertentalks von Engel & Völkers Investment Consulting zum Thema „Immobilienmarkt Deutschland – Gibt es noch Auswege aus der Renditefalle?“, der auf der Expo Real in München stattfand. Dabei diskutierten sechs Vertreter der Immobilienbranche die Investitionsstrategien institutioneller Anleger auf dem deutschen Immobilienmarkt. Neben den Gastgebern Kai Wolfram, Geschäftsführender Gesellschafter der Engel & Völkers Investment Consulting GmbH (EVIC), und Andreas Ewald, Geschäftsführer der EVIC, nahmen Thomas Wiegand, Managing Director Cerberus Deutschland Beteiligungsberatung GmbH, Victor Stoltenburg, Leiter An- und Verkauf Deutschland Deka Immobilien GmbH, Daniel Younis, Managing Director ING-DiBa AG sowie Christian Zilly, Geschäftsführer Waterway Investments GmbH, an dem Expertentalk teil.

„Das Transaktionsvolumen steuert dieses Jahr wieder auf einen neuen Rekordwert zu und die Preise steigen in den meisten Immobiliensegmenten weiter an – wenn auch teilweise langsamer. Im Gegensatz zum letztjährigen Expertentalk erwarten die Teilnehmer noch kein Ende der Preisspirale“, erläutert Andreas Ewald, Geschäftsführer der EVIC. „Einige Unternehmen nutzen das derzeitige Marktumfeld für Portfoliobereinigungen und Abverkäufe, manche orientieren sich in andere Segmente oder Risikocluster um. Im Gegensatz dazu plant ein Teil der Unternehmen aber auch weitere Zukäufe und sogar eine Verstärkung des Engagements in den etablierten Assetklassen Wohnen und Büro“, ergänzt Kai Wolfram, Geschäftsführender Gesellschafter der EVIC.

Christian Zilly, Geschäftsführer Waterway Investments GmbH, kommentiert die Entwicklung der Kaufpreise: „Im Wohnbereich der Metropolen gehen wir davon aus, dass der Druck auf die Preise weiter zunehmen wird, da der Zuzug in die Metropolregionen und damit die Mieten sowie die Käufernachfrage wachsen werden. Der gewerbliche Immobilieninvestmentbereich stellt einen heterogenen Markt dar. Im Supercore-Office-Bereich sehen wir noch Potenzial für weiteres Capital-Value-Wachstum. Ebenso im Logistikbereich. Dagegen ist im Einzelhandelsbereich definitiv ein Maximalplateau erreicht worden.“

Aber trotz der anhaltenden Hochpreisphase sind Investments in den Metropolen weiterhin nachgefragt. Daniel Younis, Managing Director ING-DiBa AG, erläutert: „Wir haben in der gewerblichen Immobilienfinanzierung einen klaren Fokus auf Core Immobilien. Wir finanzieren ausschließlich Büros, Wohnen, Einzelhandels- und Logistikimmobilien. Dabei legen wir großen Wert auf moderne, energieeffiziente und gut vermietete Immobilien. Insbesondere bei Büros konzentrieren wir uns überwiegend auf die großen sieben Standorte. Bei Wohnen und Einzelhandel finanzieren wir bevorzugt in großen Städten mit Bevölkerungswachstum und hoher Kaufkraft. Unsere Kunden sind mittel- bis langfristig investierende institutionelle Investoren, die Immobilien mit hohem Eigenkapitaleinsatz erwerben und finanzieren.“

Auch die Deka Immobilien fühlt sich weiterhin mit Core-Investments wohl. Victor Stoltenburg, Leiter An- und Verkauf Deutschland Deka Immobilien GmbH: „Wir sind klassischer Core-Investor und investieren ausschließlich im gewerblichen Bereich, dort sind wir aber recht breit aufgestellt. Wir fühlen uns in guten Jahren, aber noch viel mehr in schlechten Jahren als Core-Investor wohl. Eine stärkere Risikoneigung halten wir nicht für sinnvoll und würde auch nicht den Interessen unserer Anleger entsprechen. Das heißt aber nicht, dass ein vermeintliches Risiko nicht auch mal eine Chance ist, die man wahrnehmen sollte.“

Personen auf dem Foto v.l.n.r.: Thomas Rücker (RUECKERCONSULT GmbH), Thomas Wiegand (Cerberus Deutschland Beteiligungsberatung GmbH), Kai Wolfram (Engel & Völkers Investment Consulting GmbH), Victor Stoltenburg (Deka Immobilien GmbH), Andreas Ewald (Engel & Völkers Investment Consulting GmbH), Daniel Younis (ING-DiBa AG), Christian Zilly (Waterway Investments GmbH)

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