Prognose des EZB Leitzins für 2023 - wegen Zinserhöhung in Q4 2023 bei 3,75%?
Der Leitzinssatz hat enorme Bedeutung für die Finanzmärkte und ist praxisrelevant beispielsweise für Bauherren und Immobilienkäufer. Da an den Finanzmärkten die Zukunft gehandelt wird, ist die EZB Leitzins Prognose für 2023 und 2024 von ganz besonderer Bedeutung. Entsprechend bemüht sich der Finanzmarkt um realistische Voraussagen. Die Kommunikation der EZB auf ihren Pressekonferenzen spielt dabei eine besondere Rolle. Die Marktteilnehmer versuchen aus dem Sitzungs-Kommuniqué die zukünftigen Leitzinssätze abzuleiten. Entsprechend wichtig sind sowohl die EZB-Sitzungen als auch die FED-Termine für die Finanzmärkte. Wie schätzen die Marktteilnehmer und die Survey of Monetary Analysts die Höhe der Leitzins von 2023 bis 2030 ein? Wo stehen die EZB Leitzinsen zum Jahresende 2023 – bei 3,50%, 3,75% oder doch bei 4,00%? Aktuell signalisieren mehrere EZB Direktoriumsmitglieder Zinserhöhungen von 0,5% in 2023. EZB Leitzinsprognose für das März 2023 Meeting: Zinserhöhung +0,5% Laut Lagarde Ankündigung vom 15.02.2023 vor dem Europarlament Markterwartung EZB-Zinsgipfel in Q3/Q4 2023 bei 3,75%?
Prognose:
Zentralbanken treffen Zinsentscheidungen in der Regel auf der Grundlage wirtschaftlicher Kennzahlen wie Inflation, Arbeitslosenquote und Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Die Entwicklung diese Einflussfaktoren wird entscheidend sein, um den EZB-Leitzins in 2023, 2024 oder 2030 vorherzusagen. Die Inflation soll bis 2025 über dem Ziel bleiben. Die Aufwärtsrevision der Preiswachstumserwartungen könnte nur die Spitze des Eisbergs sein, da Lagarde wiederholte, dass die Risiken für die Inflationsaussichten nach oben bestehen. Es ist aktuell kaum möglich, die Entwicklung auch nur eines Einflussfaktors mit hinreichender Güte für einen Zeitraum außerhalb der „Sichtweite“ zu prognostizieren. Deshalb gilt: je länger der Prognosehorizont, desto schwächer die Voraussage. 17.02.2023 Francois Villeroy de Galhau (Notenbankchef Frankreich): Zinsgipfel voraussichtlich September 2023. Keine Zinssenkungen 2023: “sicher nicht in diesem Jahr”.
Quelle: reuters.com
17.02.2023 Isabel Schnabel EZB-Direktorium zur EZB-Leitzinsanhebung im März 2023: “Angesichts der aktuellen Höhe der Leitzinsen und des
Niveaus und Fortbestehens der zugrundeliegenden Inflation ist in praktisch allen plausiblen Szenarien eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte erforderlich, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen. ”
EZB Leitzins Prognose 2023: mehrere Zinserhöhungen um 0,5%
oder 0,25%?
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Nachdem der Markt Anfang Februar 2023 den Notenbanken nicht traute und die Zinserwartung sanken, hat sich die Meinung des Marktes inzwischen gedreht (Stand 20.02.2023). Die falkenhaften Äußerungen von Direktoriumsmitgliedern der EZB und der FED weitere, nachhaltige Leitzinserhöhungen seien nötig um der Inflation Einhalt zu gebieten, werden nun ernst genommen: Die Erwartungen an Zinssenkungen wurden weiter nach 2024 verschoben.
Fazit:
Man muss in 2023 mit mindestens noch einer weiteren, wahrscheinlich im April), u.U. auch einer zweiten Leitzinsanhebung (etwa im September)
rechnen. Eine moderate Senkung des Leitzinses ist nicht vor 2024/2025 zu erwarten.